1.1.4 企业融资需要考虑的八个问题 (第2/3页)

之鉴。所以，企业在选择融资方式时必须根据自身的实际情况，结合不同融资方式的风险，选择适合自己的融资方式。

    ◆考虑企业的盈利能力及发展前景

    根据一般规律，企业的盈利能力、财务状况、变现能力、发展前景都与承担财务风险的能力呈正比例关系。如果企业的投资利润率比债务资金利息率高，那么企业的净资产收益率会随企业负债的增加而增加，权益资本所有者获利更多，企业发展前景更好。所以，如果企业处在盈利能力不断提升阶段，可以优先选择债务融资。相反，如果企业的盈利能力、财务状况、发展前景均不好，就要尽量避免选用债务融资，以降低财务风险。

    如果企业的盈利能力较强，具有股本扩张能力，可以通过新发股票或者增发股票融资，可以选用股权融资或股权融资与债券融资相结合的方式筹集资金。

    ◆考虑企业所处行业的竞争程度

    如果企业所在行业的竞争形势非常激烈，行业进出门槛较低，获利能力不断下降，在此情况下，企业就要优先选择股权融资，谨慎使用债务融资。相反，如果企业所在行业竞争不甚激烈，进出门槛较高，企业销售利润有可能实现快速增长，企业就可以优先选择债务融资，增加负债比例，获得财务杠杆收益。

    ◆考虑企业的资产结构和资本结构

    一般来讲，如果企业总资产中企业固定资产的占比较高，总资产的运转速度就会下降，